随着市场对美联储3月降息的预期大幅度降温，本周前两个交易日，国际现货金价整体呈现震荡偏强格局。从结构上来看，短期国际现货金价维持震荡的概率较高。

　　虽然美联储最为青睐的PCE物价指数超预期下降，使得美联储的降息门槛进一步降低，但是根据美联储内部的争论来看，短期很难打开降息的大门，市场依然在捕捉美联储的信号。但未来美联储货币政策走向宽松已经是不可避免的事情。

　　与此同时，欧洲央行的降息大门也即将开启，是否走在美联储之前，还有待观察。最新的数据显示，欧元区2023年第四季度GDP年率初值录得0.1%，勉强避免衰退。欧洲央行行长拉加德表示，所有理事会成员一致认为下一步行动是降息。今日（1月31日）稍晚，欧洲央行行长还将发表讲话，可能进一步暗示欧洲央行的降息时间。这也将使得市场更加期待美联储的行动，从而增强美联储降息的预期。总而言之，随着全球紧缩时代的结束，新一轮的宽松周期即将到来，这无疑对于黄金市场而言是利大于弊。

　　回到黄金价格走势来看，国际现货金价维持高位震荡运行，而国内黄金T+D的走势依然较国际金价略微坚挺。尤其注意到黄金T+D的价格已经成功突破480元／克一线，且有继续上行的动力。这显示随着国内春节的到来，市场消费需求或进一步提升，从而对黄金T+D的价格形成一定的刺激效果。

　　综上所述，预计黄金T+D的价格将继续保持震荡上行运行为主，国际现货金价将保持继续震荡运行为主，阶段震荡区间或在2000-2060美元／盎司。